Định nghĩa chứng khoán phái sinh
Bảo đảm phái sinh là một hợp đồng tài chính giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản, tài sản, hàng hóa hoặc bảo đảm khác với mức giá định trước trong một khoảng thời gian cụ thể. Nói chung, bảo mật phái sinh là một hợp đồng đại diện cho một nhóm các tài sản cơ bản. Các tài sản cơ bản phổ biến nhất là trái phiếu , cổ phiếu, hàng hóa, tiền tệ, chỉ số thị trường và lãi suất. Giá trị của chứng khoán phái sinh được lấy từ hoặc phụ thuộc vào hiệu suất của tài sản cơ sở hoặc nhóm tài sản. Những tài sản cơ bản được giao dịch riêng biệt với các công cụ phái sinh.

Chứng khoán phái sinh bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn , quyền chọn và hoán đổi và các biến thể khác của các khoản này như nghĩa vụ nợ được thế chấp tổng hợp và hoán đổi tín dụng mặc định. Các công cụ phái sinh này được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đạt được đòn bẩy. Một đặc điểm nổi bật của bảo mật phái sinh là nó không bảo đảm an toàn cho các tài sản thực tế (như bảo đảm được thế chấp hoặc bảo đảm bằng tài sản khác). Nó thương mại hóa một tình huống dự phòng có liên quan đến các tài sản cơ bản – thay vì thực sự kiếm tiền từ các tài sản cơ bản.
Thêm một chút về chứng khoán phái sinh là gì
Công cụ phái sinh là một loại công cụ bảo mật thường được giao dịch công khai. Hầu hết các chứng khoán phái sinh được giao dịch qua quầy (OTC) trong các giao dịch thương lượng cá nhân giữa các cá nhân. Loại hình bán hoặc giao dịch này phần lớn không được kiểm soát. Có các công cụ phái sinh được tiêu chuẩn hóa được giao dịch trên một sàn giao dịch công cộng chuyên biệt cho các công cụ phái sinh hoặc các sàn giao dịch công cộng lớn, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York . Các công cụ phái sinh OTC liên quan đến rủi ro lớn hơn nhiều so với các tiêu chuẩn.

Các dẫn xuất có nguồn gốc từ nhiều thế kỷ trở lại. Theo truyền thống, trong khi giao dịch qua biên giới, các thương nhân cần phải cân bằng tỷ giá hối đoái, vì giá trị của các loại tiền tệ khác nhau giữa các quốc gia. Các công cụ phái sinh đã được giới thiệu để giải quyết vấn đề này.
Các công cụ phái sinh có nhiều ứng dụng trong thị trường ngày nay và dựa trên nhiều loại giao dịch khác nhau. Tùy thuộc vào loại đạo hàm, có một số mục đích và cách sử dụng. Các công cụ phái sinh được sử dụng để dự báo giá tương lai của bất kỳ tài sản nào, tránh các vấn đề về tỷ giá hối đoái và phòng ngừa các thay đổi về giá trị tài sản. Dưới đây là một số ví dụ phổ biến về chứng khoán phái sinh:

Tương lai tiền tệ – Giả sử, Justine, một nhà đầu tư Úc mua cổ phiếu của một công ty Mỹ sử dụng đô la Mỹ. Bây giờ, Justine sẽ gặp rủi ro về tỷ giá hối đoái khi nắm giữ cổ phần đó. Justine có thể tránh rủi ro bằng cách mua hợp đồng tương lai tiền tệ (một chứng khoán phái sinh). Nó sẽ sửa tỷ giá hối đoái để bán cổ phần trong tương lai và chuyển đổi tiền sang đô la Úc.
Hợp đồng tương lai – Tại đây, một bên đồng ý bán một tài sản cho bên kia với giá cố định trong khoảng thời gian đã thỏa thuận. Chẳng hạn, ông Burke sở hữu 15.000 cổ phiếu của một công ty nào đó vào tháng 6 năm 2017. Ông đã ký hợp đồng tương lai với bà Keen để tránh rủi ro cổ phiếu của công ty đó sụt giảm. Bà Keen đã đồng ý mua cổ phiếu sau một năm, với dự đoán giá cổ phiếu của công ty đó sẽ tăng. Bây giờ, nếu giá tăng theo đầu cơ vào tháng 6 năm 2017, bà Keen kiếm được lợi nhuận từ nó, và nếu giá giảm, ôngBurke sẽ nhận được nhiều tiền hơn bằng cách bán nó với giá cao hơn thị trường hiện tại.
Hợp đồng kỳ hạn – Về cơ bản giống như một hợp đồng tương lai, nhưng nó chỉ được giao dịch qua quầy và không được trao đổi.
Tùy chọn – Tùy chọn là một hợp đồng tương tự. Sự khác biệt với hợp đồng tương lai là ở đây, các bên có quyền mua ( tùy chọn cuộc gọi ) hoặc bán ( đặt quyền chọn ) một tài sản trên một mức giá cố định vào hoặc trước một ngày trong tương lai, nhưng chúng không bắt buộc. Vì vậy, ở đây giao dịch là tùy chọn và không bắt buộc.
Hoán đổi – Một trao đổi được sử dụng phổ biến nhất cho các điều khoản cho vay giao dịch. Tại đây hai bên ký hợp đồng, đồng ý hoán đổi các điều khoản cho vay của họ. Hoán đổi lãi suất là nơi người ta đi từ khoản vay lãi suất cố định sang khoản vay lãi suất thay đổi hoặc ngược lại. Một số người có khoản vay lãi suất cố định ký hợp đồng với một số người có khoản vay lãi suất thay đổi, trong đó các điều khoản cho vay khác là tương tự. Khoản vay sẽ có tên của người vay ban đầu nhưng cả hai bên có nghĩa vụ thực hiện thanh toán cho khoản vay của người kia theo thỏa thuận.
Lưu ý: Bảo đảm được thế chấp (MBS) bảo đảm an toàn cho một nhóm các khoản nợ thế chấp cơ bản. Bởi vì MBS thể hiện quyền sở hữu của một tài sản cơ bản – các tài sản được chứng khoán hóa. Bảo mật không phải là một công cụ phái sinh.