Tháng: Tháng Chín 2018

Tại sao các quỹ tương hỗ phải chịu rủi ro thị trường?

Tại sao các quỹ tương hỗ phải chịu rủi ro thị trường? Điều này là do không có cách nào để dự đoán điều gì sẽ xảy ra trong tương lai hoặc liệu tài sản cụ thể sẽ tăng hay giảm về giá trị hay không. Bởi vì thị trường không thể được dự đoán chính xác hoặc kiểm soát hoàn toàn, không đầu tư nào không có rủi ro.

Rủi ro thị trường là gì?

Rủi ro thị trường là rủi ro vốn có trong tất cả các loại đầu tư phát sinh từ tính chất không ổn định của thị trường và của nền kinh tế toàn cầu nói chung. Rủi ro thị trường đơn giản là khả năng thị trường hoặc nền kinh tế sẽ suy giảm, khiến cho các khoản đầu tư cá nhân mất giá trị bất kể hiệu suất hay lợi nhuận của tổ chức phát hành. Ví dụ, trong khủng khoảng thị trường chứng khoán năm 2008, gần như mọi cổ phiếu đều bị mất giá trị mặc dù thực tế hầu hết các công ty đã không làm bất cứ điều gì sai hoặc thay đổi hoạt động của họ bằng bất kỳ cách nào. Kết quả không thể được dự đoán hoặc ngăn chặn bởi bất kỳ công ty nào.

tại sao các quỹ tương hỗ phải chịu rủi ro thị trường.jpg

Các loại rủi ro thị trường

Có nhiều thành phần rủi ro thị trường áp dụng cho các loại đầu tư khác nhau. Các loại rủi ro thị trường phổ biến là rủi ro vốn chủ sở hữu, rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng, rủi ro lạm phát, rủi ro xã hội và rủi ro quốc gia. Một số loại đầu tư có thể có nhiều loại rủi ro thị trường. Loại rủi ro thị trường áp dụng cho các quỹ tương hỗ phụ thuộc vào tài sản được giữ trong danh mục đầu tư của nó.

Rủi ro vốn chủ sở hữu áp dụng cho các khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán và đề cập đến rủi ro mà việc thay đổi giá trên thị trường chứng khoán có thể khiến một khoản đầu tư cá nhân ít có giá trị hơn khi chủ sở hữu muốn bán. Loại rủi ro này áp dụng gấp đôi cho các quỹ chứng khoán. Thứ nhất, giá trị của các quỹ tương hỗ có thể biến động, khiến cho cổ đông đầu tư mất giá trị. Ngoài ra, giá trị của các quỹ chứng khoán phụ thuộc hoàn toàn vào giá trị thị trường của danh mục đầu tư chỉ bao gồm cổ phiếu, mà lần lượt cũng chịu rủi ro vốn chủ sở hữu. Rủi ro vốn chủ sở hữu cũng áp dụng cho các quỹ cân bằng bao gồm các khoản đầu tư chứng khoán.

Rủi ro lãi suất áp dụng cho các khoản đầu tư vào chứng khoán nợ, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp. Loại rủi ro này liên quan đến khả năng lãi suất tăng cao, theo quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ khiến cho các trái phiếu hiện tại ít có giá trị hơn. Loại rủi ro này tác động đến các quỹ trái phiếu, các quỹ thị trường tiền tệ và các quỹ cân bằng. Rủi ro tín dụng, hoặc rủi ro một vấn đề trái phiếu sẽ mặc định, cũng áp dụng cho các quỹ trái phiếu.

Rủi ro lạm phát, như tên của nó, là nguy cơ lạm phát dần dần sẽ làm xói mòn giá trị của đồng đô la và giảm giá trị của các khoản đầu tư dài hạn. Rủi ro lạm phát chủ yếu là một vấn đề đối với các quỹ thị trường tiền tệ vì lợi nhuận của họ quá thấp, họ có thể dễ dàng bị bỏ xa bởi lạm phát theo thời gian.

Rủi ro xã hội chủ yếu đề cập đến khả năng các sự kiện như chiến tranh, hành vi khủng bố hoặc bầu cử chính trị có thể có tác động tiêu cực đến thị trường nói chung. Tương tự, rủi ro quốc gia đề cập đến cùng một hiện tượng nhưng chỉ khi áp dụng cho các sự kiện ảnh hưởng đến đầu tư ở nước ngoài. Tùy thuộc vào sản phẩm cụ thể, các loại rủi ro thị trường này có thể áp dụng cho bất kỳ quỹ tương hỗ nào vì chúng tác động đến thị trường Mỹ hoặc thị trường nước ngoài nói chung, điều này sẽ ảnh hưởng đến tài sản và tài sản nợ trong danh mục của quỹ.

Mid-Cap ETFs đang quay lại mức cao nhất mọi thời đại

Với triển vọng của các cuộc đàm phán thương mại mới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, Phố Wall lấy lại đà sau một chuyến đi đầy biến động vào đầu tháng. Hai chiều hướng thu nhập mạnh mẽ của doanh nghiệp và nền kinh tế đang bùng nổ đã thúc đẩy thị trường chứng khoán hồi phục trong năm nay và có khả năng sẽ tiếp tục như vậy.

Đặc biệt, tăng trưởng lợi nhuận quý 2 đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2010. Thu nhập có khả năng sẽ tiếp tục tăng ở hai con số trong Q3, theo báo cáo Xu hướng thu nhập mới nhất.

Một loạt các dữ liệu kinh tế cho thấy một nền kinh tế lạc quan hơn. Nền kinh tế Mỹ đang chứng kiến ​​tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần bốn năm với tỷ lệ thất nghiệp gần hai thập kỷ ở mức thấp là 3,9% và mức độ tin cậy cao của người tiêu dùng trong 18 năm. Cắt giảm thuế lịch sử, chi tiêu chính phủ cao hơn và bãi bỏ quy định đang thúc đẩy tăng trưởng. Ngoài ra, Fed đang đi đúng hướng để tăng lãi suất dần dần với mức tăng thứ ba trong năm nay dự kiến ​​ngay trong tháng này. Một kịch bản tăng lãi suất cũng báo hiệu một nền kinh tế đang tăng trưởng, thúc đẩy tăng trưởng trên thị trường chứng khoán.

Trong kịch bản như vậy, các nhà đầu tư đang tìm cách tận dụng những nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, nhưng lo lắng về chính sách thương mại của Trump, nên xem xét các cổ phiếu vốn hóa trung bình trong rổ.

6 điều bạn nên biết về ETFs
Mid-Cap ETFs đang quay lại mức cao nhất mọi thời đại

Tại sao lại chọn các cổ phiếu Mid-Caps?

Trong khi các công ty lớn thường được biết đến với sự ổn định và các công ty nhỏ hơn được biết đến với sự tăng trưởng, các cổ phiếu Mid-caps cung cấp tốt nhất cho phép tăng trưởng và ổn định trong danh mục đầu tư đồng thời. Ngoài ra, các chứng khoán mid-caps này ít tiếp cận với thị trường quốc tế hơn so với các mã vốn hóa lớn, do đó làm cho chúng có khả năng tăng trưởng tốt trong tình trạng hỗn loạn thị trường hiện tại, đặc biệt là giữa cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Do đó, các cổ phiếu này hiện đang là một lựa chọn an toàn hơn và có tiềm năng cao hơn.

Hơn nữa, việc tích lũy vào chứng khoán tăng trưởng ở mức vốn hóa này cho phép các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận cao hơn. Điều này là do các cổ phiếu tăng trưởng hay còn gọi là những cổ phiếu có chất lượng cao có khả năng chứng kiến ​​doanh thu và thu nhập tăng với tốc độ nhanh hơn mức trung bình của ngành. Những cổ phiếu này khai thác đà tăng của chúng trong thu nhập để tạo ra một xu hướng tích cực trên thị trường, dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.

Với điều này, hầu hết các quỹ ETF hiện tại đều đạt mức cao nhất trong suốt phiên giao dịch cuối cùng.

Vanguard Mid-Cap Growth-ETF

Quỹ này theo sau chỉ số tăng trưởng trung bình của Mỹ CRSP. Nắm giữ 171 cổ phiếu trong rổ của nó, nó rất đa dạng trên mỗi thành phần, với mỗ thành phần không nắm giữ hơn 1,5% cổ phần. Xét theo ngành, ngành công nghiệp chiếm vị trí hàng đầu với 25,8%, tiếp theo là công nghệ (20,8%), tài chính (17,7%) và chăm sóc sức khỏe (13,1%). Quỹ này đã quản lý gần 6,1 tỷ đô la trong cơ sở tài sản và giao dịch với khối lượng trung bình khoảng 121.000 cổ phiếu mỗi ngày. Quỹ tính phí 7 bps cho phí hàng năm và tăng lên mức cao mới 143,89 đô la với mức tăng hàng năm là 12,8%.

SPDR S&P 400 Mid Cap Growth ETF

ETF này theo sau chỉ số S & P Mid Cap 400, tăng 247 cổ phiếu trong rổ. Nó được đa dạng hóa rộng rãi giữa các thành phần, với mỗi thành phần chiếm ít hơn 1,4%. Công nghệ thông tin là ngành hàng đầu với 22,9% tài sản, công nghiệp, chăm sóc sức khỏe và tài chính cũng nhận được kết quả với hai con số. MDYG có khoảng 1,3 tỷ USD trong AUM và giao dịch với khối lượng trung bình khoảng 120.000 cổ phiếu mỗi ngày. Nó tính phí 15 bps trong phí hàng năm và đạt mức cao kỷ lục 57,10 đô la, thể hiện mức tăng khoảng 10,3% trong khung thời gian hàng năm.

iShares S & P Mid-Cap 400 Growth ETF

Quỹ này gồm một rổ 247 cổ phiếu vốn hóa trung bình có thu nhập dự kiến ​​sẽ tăng trưởng ở mức trên trung bình so với thị trường. Nó theo chỉ số tăng trưởng S & P MidCap 400, thu phí đầu tư 25 bps cho phí hàng năm. ETF được phổ biến rộng rãi trên các thành phần mà không có chứng khoán nào nắm giữ hơn 1,34% tài sản.

iShares Russell Mid-Cap Growth ETF

Với AUM là 9,6 tỷ đô la, quỹ ETF này theo dõi chỉ số tăng trưởng Russell MidCap. Quỹ nắm giữ 414 chứng khoán trong rổ của mình mà không có chứng khoán nào chiếm hơn 1,15% tổng tài sản. Quỹ có nắm giữ quan trọng trong công nghệ thông tin chiếm 33,5%, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe làm tròn ba điểm tiếp theo. Quỹ tính phí 25 bps cho chi phí hàng năm và giao dịch với khối lượng trung bình hàng ngày là 248.000 cổ phiếu. Sản phẩm đã đạt được 14% trong khung thời gian hàng năm, đạt mức cao mới 137,64 đô la.

First Trust Mid Cap Growth AlphaDEX Fund

Quỹ ETF này tuân theo chỉ số tăng trưởng tăng trưởng giữa tháng NASDAQ AlphaDEX, thu phí đầu tư 70 bps trong phí hàng năm. Quỹ nắm giữ 225 cổ phiếu đa dạng, không có chứng khoán nào chiếm hơn 1,03% tài sản. Công nghệ thông tin chiếm một phần tư danh mục đầu tư về phân bổ ngành trong khi chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và tài chính làm tròn bốn điểm tiếp theo với phân bổ hai con số. Quỹ này đã tích luỹ được 257,7 triệu đô la và giao dịch với khối lượng trung bình hàng ngày là 41.000 cổ phiếu. Quỹ đã tăng lên mức cao mới là 47,20 USD, tăng 19,8% trong năm nay.

Các Vanguard Mid-Cap ETF không thay đổi trong phiên giao dịch premarket thứ Hai. Tính từ đầu năm đến nay, VO đã tăng 7,86%, so với mức tăng 9,44% trong chỉ số S & P 500 tiêu chuẩn trong cùng kỳ.

Xem thêm: Tổng quan về Vaneck Vectors Vietnam (VNM) ETF

Ra mắt sản phẩm chứng quyền có bảo đảm

Sở giao dịch Chứng khoán có kế hoạch ra mắt sản phẩm chứng quyền có bảo đảm trong quý IV để mở rộng lựa chọn đầu tư và thu hút thêm vốn nước ngoài vào thị trường.

Chứng quyền có bảo đảm cung cấp chi phí đầu tư thấp hơn và đòn bẩy cao hơn so với các sản phẩm tài chính thông thường, và hy vọng sẽ giúp các nhà đầu tư hạn chế tổn thất và tạo ra lợi nhuận cao hơn.

Đây là sản phẩm thứ tư được giao dịch trên sàn HCM, cùng với chứng khoán, trái phiếu và chứng chỉ quỹ.

chứng quyền (2).jpg

Sản phẩm mới dự kiến sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư cũng công cụ quản lý rủi ro với chi phí hiệu quả, đồng thời giúp thu hút đầu tư nước ngoài vì không có giới hạn về sở hữu nước ngoài đối với sản phẩm này.

Chứng quyền có bảo đảm do công ty chứng khoán phát hành, cho phép chủ sở hữu mua hoặc bán chứng khoán cơ sở (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác) với mức giá cụ thể vào hoặc trước ngày được xác định trước.

Có tới 10 công ty chứng khoán sẽ phát hành chứng quyền có bảo đảm, bao gồm SSI, HSC, VND, VCI, MBS, BSC, VDSC, CTS, KBSV và VPBS. Trong số đó, một vài công ty đã công bố tên mã chứng khoán, dự kiến sẽ được ban hành.

Công ty Chứng khoán VNDirect (VND) đã lựa chọn bốn cổ phiếu đầu tiên để phát hành  chứng quyền, cụ thể là FPT, HPG, MBB và SSI.

VND có kế hoạch phát hành chứng quyền có tỷ lệ chuyển đổi là 4: 1 cho hai cổ phiếu FPT và HPG và tỷ lệ 3: 1 đối với MBB và SSI. Mỗi chứng quyền dự kiến sẽ có giá từ từ 1.000 – 2.500 đồng.

Theo VNDirect, đây là những blue-chip có vốn hóa lớn, thanh khoản cao, giúp các nhà đầu tư hạn chế rủi ro.

Trong khi đó, SSI đã chọn 3 cổ phiếu cơ bản là MBB, FPT và HPG.

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) cũng có kế hoạch phát hành hai chứng quyền có bảo đảm của REE và SSI.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm sâu kể từ khi đạt đỉnh cao hơn 1.200 điểm trong tháng Tư, cho đến nay chỉ số VN-Index chỉ đứng ở mức 900 điểm.

Nhiều nhà đầu tư đang đối mặt với những khoản lỗ lớn. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết, những khoản lỗ này có thể bị hạn chế nếu sản phẩm chứng quyền được đưa vào hoạt động sớm hơn.

Chứng quyền được cấu trúc như một sản phẩm phái sinh và có tính đòn bẩy cao, chi phí giao dịch thấp, chu kỳ ngắn, được chào đón bởi các nhà đầu tư cá nhân do tính ưu việt của khả năng sinh lời và kiểm soát rủi ro.

Chi phí ban đầu nhỏ, khoảng 10% giá trị của cổ phiếu cơ sở, vì vậy nhà đầu tư có thể đạt được tỷ lệ biến động giá tương đương với tỷ lệ ban đầu của những cổ phiếu cơ bản và đòn bẩy sẽ làm tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Trong thời gian hiệu lực của chứng quyền, nếu giá cổ phiếu cơ bản tăng cao như mong đợi, các nhà đầu tư sẽ kiếm được một khoản lợi nhuận khổng lồ.

Cổ phiếu cơ bản của REE có giá thị trường 30.000 đồng (1,3 đô la Mỹ) trên mỗi cổ phiếu nhưng BSC phát hành chứng quyền của REE chỉ ở mức 1.500-3.000 đồng / đơn vị.

Nếu nhà đầu tư mua, họ chỉ mất một số tiền tối đa 3.000 đồng cho mỗi đơn vị. Nếu họ mua các cổ phiếu cơ sở, họ sẽ bị lỗ cao hơn khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức 27.000 đồng / cổ phiếu.

Nếu một sản phẩm có đòn bẩy cao, nó sẽ là một rủi ro lớn hơn. Ngoài việc tăng lợi nhuận, đòn bẩy của chứng quyền cũng có thể tăng tỷ lệ thiệt hại khi giá cổ phiếu cơ sở thay đổi theo hướng ngược lại với kỳ vọng của nhà đầu tư.

Vào tháng Giêng năm nay, UBCKNN đã ban hành Quyết định số 72 / QĐ-UBCK, về các hướng dẫn chào bán và phòng ngừa rủi ro chứng quyền có bảo đảm.

Quyết định này có hiệu lực kể từ ngày 18 tháng 1, nói rằng sản phẩm chứng quyền được giao dịch ở Việt Nam sẽ tuân theo mô hình châu Âu và việc thanh toán phải được thực hiện bằng tiền mặt. Sản phẩm chứng quyền sẽ là các cổ phiếu có vốn hóa lớn được liệt kê trên chỉ số VN30 và HNX30.

Việc đặt lệnh giao dịch mua và bán của chứng quyền có bảo đảm được thực hiện tương tự như giao dịch cổ phiếu. Những nhà đầu tư đã có tài khoản giao dịch cổ phiếu thông thường sẽ được sử dụng tài khoản này để giao dịch mua bán chứng quyền.

Tính đến giữa năm 2017, chỉ có 10 ứng cử viên trong số hơn 70 công ty chứng khoán ở Việt Nam đáp ứng các yêu cầu bán chứng quyền, bao gồm vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu tối thiểu là 1.000 tỷ đồng.

Các công ty này không được phát sinh lỗ lũy kế và phải có hoạt động chứng khoán được cấp phép đầy đủ. Trong số đó, chỉ có bốn công ty chứng khoán được cổ đông chấp thuận cấp giấy chứng nhận vào năm 2017.

Hiện tại, khoảng 23 cổ phiếu trong VN30-Index có đủ điều kiện để trở thành cổ phiếu cơ bản của lệnh bảo hiểm. Các cổ phiếu này đáp ứng các yêu cầu về vốn hóa thị trường hơn 5 nghìn tỷ đồng, đủ thanh khoản và hiệu quả kinh doanh tự do.

Xem thêm: Ưu điểm và rủi ro của đầu tư chứng quyền có bảo đảm

Bạn đã sẵn sàng giao dịch hợp đồng tương lai?

Bạn muốn giao dịch hợp đồng tương lai với hy vọng đầu cơ một cách chính xác và trở nên giàu có trong quá trình này. Câu hỏi bạn phải trả lời là: Bạn đã chuẩn bị và sẵn sàng để tìm hiểu thị trường năng động này hoạt động như thế nào chưa?

Thắng hay thua

Nhiều người bắt đầu giao dịch mà không thực sự hiểu các nguyên tắc cơ bản của hợp đồng. Giao dịch hợp đồng tương lai là một trò chơi có tổng bằng không (zero-sum game). Đối với mỗi giao dịch có một người chiến thắng và một kẻ thua cuộc. Nhiều công ty và nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro biến động giá một cách hiệu quả và giảm bớt thiệt hại do biến động giá của các hàng hóa, tài sản trên thị trường gây ra. Đây có thể là giá nhiên liệu máy bay phản lực cho một hãng hàng không hoặc vàng được sản xuất bởi một công ty khai thác mỏ. Không những thế, nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ kiếm lời từ chênh lệch về giá mua/bán trên thị trường. Trong một số trường hợp, giá của hợp đồng tương lai và giá của tài sản cơ sở của hợp đồng biến động khác nhau vì vậy nhà đầu tư có thể tìm kiếm được lợi nhuận chênh lệch giá mà không phải bỏ ra bất kỳ khoản tiền nào

Tuy nhiên, thành công lâu dài trong giao dịch hợp đồng tương lai đến từ việc giữ vững kỷ luật, tuân thủ 3 nguyên tắc sau một cách chặt chẽ. Nếu bạn là một nhà giao dịch chứng khoán thành công, có thể bạn đã quen thuộc với các quy tắc này. Trước tiên, bạn cần một phương pháp giao dịch đã được chứng minh hoạt động cho giao dịch hợp đồng tương lai. Tiếp theo, các kỹ thuật quản lý dòng tiền phù hợp có thể giúp bạn giành chiến thắng trong trò chơi giao dịch tương lai. Cuối cùng, bất cứ lúc nào cảm xúc kiểm soát việc giao dịch của bạn, có nhiều khả năng bạn sẽ thua cuộc.

giao dịch hợp đồng tương lai (2)

‘Bạn đã thực sự sẵn sàng?’ Làm thế nào để biết bạn đã sẵn sàng để giao dịch hợp đồng tương lai? Hãy tự hỏi mình những câu hỏi sau đây:

Phương pháp giao dịch

Bạn có phương pháp giao dịch đã được chứng minh áp dụng cho giao dịch hợp đồng tương lai không? Hãy nhớ rằng bạn đang đặt cược vào xu hướng trong hợp đồng tương lai, nơi bạn cạnh tranh với những người có kinh nghiệm, những người sử dụng phương pháp giao dịch của riêng họ.

Hãy tự hỏi mình những câu hỏi sau để giúp bạn quyết định:

  • Phương pháp giao dịch của bạn có tập trung vào khung thời gian dài hay ngắn không? Hợp đồng tương lai có sẵn nhiều khung thời gian tạo ra nhiều cơ hội để bạn khai thác.
  • Bạn đang sử dụng phân tích kỹ thuật hay cơ bản hay cả hai? Hầu hết các chuyên gia sử dụng một sự pha trộn của cả hai phương pháp, phương pháp này sẽ xác nhận cho phương pháp kia.
  • Bạn có kiến thức đặc biệt về thị trường hợp đồng tương lai mang đến cho bạn một lợi thế nhất định? Ví dụ, nếu bạn làm việc trong ngành công nghiệp năng lượng, bạn có thể biết nhiều hơn hầu hết các yếu tố quan trọng quyết định giá năng lượng.
  • Bạn có đang sử dụng một chiến lược giao dịch rõ ràng mà bạn sẽ trading theo nó mà ít gặp thất bại? Kỷ luật trading sẽ giúp nâng cao kỹ năng của bạn trong sân chơi này.
  • Phương pháp giao dịch của bạn có nhận diện được xu hướng của thị trường không? Giao dịch theo xu hướng là chiến lược cốt lõi cho các nhà giao dịch hợp đồng tương lai.
  • Phương pháp giao dịch của bạn hoạt động tốt trong xu hướng tăng hay giảm? Giao dịch tương lai không phụ thuộc vào thị trường tăng hoặc giảm. Bạn có thể giao dịch bất cứ xu hướng nào, phụ thuộc vào xu hướng trong công cụ mà bạn đang sử dụng.

Quản lý dòng tiền

Quản lý dòng tiền tốt là cần thiết để thành công trong bất kỳ tình huống giao dịch nào. Nó đặc biệt quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai.

  • Phương pháp đo lường Phần thưởng – Rủi ro của bạn có rõ ràng? Ví dụ, bạn có biết được rằng số tiền mà bạn sẵn sàng mất khi trading HĐTL. Hệ quả của quy tắc này giúp bạn xác định số tiền bạn có thể thua lỗ đối với mỗi giao dịch và bạn thực thi quy tắc này.

Mỗi trader sẽ xem xét rủi ro dưới góc độ của mình. Bạn có lạc quan hay bảo thủ? Either view works as a futures trader. Just be sure to sustain that view with each trade.
Bạn có thực hiện những kỹ thuật giảm thiểu rủi ro mà không thất bại? Các kỹ thuật đã được chứng minh, chẳng hạn như tỷ trọng giải ngân hoặc mức cắt lỗ là cần thiết. Các trader thành công luôn sẵn sàng nhận sai và thoát ra khỏi vị thế thua lỗ hiện tại.

Quản lý dòng tiền cung cấp các công cụ để bạn tối đa hóa lợi nhuận và tối thiểu hóa thua lỗ. Đó là bí quyết để giành thắng lợi lâu dài trong giao dịch HĐTL.

Kiểm soát cảm xúc

Thiếu kiểm soát cảm xúc là một trong những nguyên nhân chính gây nên thất bại của các trader. Sợ hãi, lo lắng và tham lam là những đặc điểm chung của mọi NĐT. Giữ chúng dưới mức kiểm soát là một nỗ lực liên tục. Khi chúng vượt ra khỏi sự kiểm soát, kết quả trading của bạn sẽ bi ảnh hưởng.

Bạn phát triển sự tự tin trong giao dịch bằng cách nào? Bạn sử dụng giác quan hay các bài phân tích tốt? Sự tự tin dựa trên những nghiên cứu kỹ lưỡng, đáng tin cậy sẽ giúp loại bỏ cảm xúc khỏi các quyết định trong giao dịch. Đọc một blog hoặc theo dõi người khác mà không biết tại sao họ lại đưa ra quyết định giao dịch như vậy là một công thức dẫn đến thất bại.

Khi bạn không chắc chắn, bạn có trading không? Thực hiện một vụ trading kém còn tồi tệ hơn là không làm gì cả. The excitement of making a trade that does not make sense makes no sense.

Khi bạn có một vị thế thua lỗ, phản ứng của bạn là gì? Nếu bạn tuân thủ kỷ luật trading và đóng vị thế lại thì bạn sẽ đặt cảm xúc của mình vào vòng kiểm soát. Mặt khác, nếu bạn thay đổi ý định và bắt đầu hi vọng vào một kết quả tốt hơn, bạn đang dần mất kiểm soát, tiến một bước đến với những thua lỗ lớn hơn.

Những trader giỏi không bao giờ để cảm xúc chen vào các quyết định giao dịch của họ. Khi họ nghi ngờ cảm xúc đang lấn át lý trí, họ sẽ dừng lại cho đến khi cảm xúc qua đi.

Nguồn: Investopedia

Xem thêm: Tại sao nhà đầu tư nên giao dịch hợp đồng tương lai?

Tại sao nhà đầu tư nên giao dịch hợp đồng tương lai?

Giao dịch hợp đồng tương lai mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội tận dụng những lợi ích nhất định mà họ sẽ không thể nhận được khi chỉ giao dịch cổ phiếu.

“Ý tưởng về giao dịch hợp đồng tương lai mà hầu hết nhà đầu tư không nhận ra là lợi ích về thuế, bạn bị đánh thuế ở mức thấp hơn”, Carley Garner, nhà giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn tại DeCarley Trading cho biết.

phai sinh

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua bán giữa người mua và người bán tại một thời điểm nhất định trong tương lai với giá được xác định trước. Hợp đồng tương lai thường được phân loại căn cứ vào tài sản làm cơ sở (ví dụ: hàng hóa cơ bản, tiền tệ, chỉ số cổ phiếu, trái phiếu…) cho hợp đồng. Các nhà đầu tư thường sử dụng hợp đồng tương lai để quản lý rủi ro biến động giá hiệu quả hơn. Bằng cách bán hợp đồng tương lai, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu trên thị trường cơ sở có thể hạn chế thua lỗ trong trường hợp thị trường giảm điểm. Không chỉ vậy, hợp đồng tương lai mang đến khả năng thu được những khoản lọi nhuận hấp dẫn nhờ tính đòn bẩy cao.

Một điểm cộng nữa – thị trường phái sinh – hợp đồng tương lai mở cửa hầu như suốt đêm và cả ngày. Garner lưu ý rằng Tập đoàn CME, hoạt động tại sàn giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn chứng khoán Chicago chỉ đóng cửa khoảng một giờ mỗi ngày. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư và thương nhân có thể phản ứng kịp thời với bất kỳ diễn biến nào trong thời gian thực – đó là một “lợi thế lớn”, Garner nói.

Ví dụ, Garner lưu ý rằng vào đêm bầu cử năm 2016, hợp đồng tương lai S & P 500 giảm hơn 100 điểm. Trên thực tế, Tập đoàn CME tạm dừng giao dịch hợp đồng tương lai S & P 500 E-mini sau khi các hợp đồng giảm 5%. Nhưng sau khi giao dịch trở lại, hợp đồng tương lai đã xóa đi phần lớn khoản lỗ của họ trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào ngày hôm sau. Những người chỉ giao dịch cổ phiếu đã bỏ lỡ cơ hội để tận dụng lợi thế của sự sụt giảm do thị trường chứng khoán không mở cửa vào thời điểm đó.

Xem chi tiết: Ưu điểm của hợp đồng tương lai tại đây.

Nhưng Jeff Kilburg, giám đốc điều hành của KKM Financial, đã so sánh việc giao dịch hợp đồng tương lai với việc sử dụng một công cụ có sức mạnh, cụ thể là một máy cưa chín mã lực. Ông nói mọi người cần phải hiểu hợp đồng tương lai trước khi giao dịch sản phẩm này, cũng giống như một người nên đọc hướng dẫn sử dụng trước khi cầm một dụng cụ điện.

Xem chi tiết: Giới thiệu về hợp đồng tương lai.

Tìm hiểu các thuật ngữ cơ bản của sản phẩm chứng quyền

Để hiểu rõ được chứng quyền có bảo đảm, nhà đầu tư cần nắm bắt những thuật ngữ cơ bản liên quan đến sản phẩm này.

hợp đồng tương lai là gì

– Loại chứng quyền: có 2 loại chứng quyền cơ bản

* Chứng quyền mua (call warrant): cho phép người sở hữu có quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ được mua một chứng khoán cơ sở với mức giá được xác định trước vào ngày đáo hạn, hoặc trước ngày đáo hạn.

* Chứng quyền bán (put warrant): cho phép người sở hữu có quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ được bán một chứng khoán cơ sở với mức giá được xác định trước vào ngày đáo hạn, hoặc trước ngày đáo hạn.

– Chứng khoán cơ sở: chứng quyền có bảo đảm có thể được phát hành trên nhiều chứng khoán cơ sở khác nhau như: cổ phiếu đơn lẻ, chỉ số chứng khoán, ETF.

-Giá chứng quyền (phí chứng quyền): là số tiền mà nhà đầu tư phải trả cho tổ chức phát hành chứng quyền (người bán chứng quyền) để sở hữu chứng quyền. Khi niêm yết và giao dịch trên Sở GDCK, giá chứng quyền chính là giá giao dịch trên thị trường và thông thường, giá chứng quyền khá nhỏ so với giá trị thực của chứng khoán cơ sở.

-Ngày đáo hạn: mỗi chứng quyền có bảo đảm đều có tuổi thọ và kết thúc vào ngày được xác định trước trong tương lai. Đây chính là ngày cuối cùng để nhà đầu tư sở hữu chứng quyền thực hiện quyền.

-Giá thực hiện: là giá của chứng khoán cơ sở được xác định trước, dùng để tính toán khi nhà đầu tư thực hiện quyền.

-Tỷ lệ chuyển đổi: khi chứng quyền có bảo đảm được phát hành, thông thường sẽ có thông tin về tỷ lệ chuyển đổi. Tỷ lệ chuyển đổi cho biết cần bao nhiêu chứng quyền để có được một chứng khoán cơ sở. Tỷ lệ chuyển đổi có thể là 1:1, hoặc 3:1, hoặc tỷ lệ nào đó tùy thuộc vào tổ chức phát hành.

Kiểu thực hiện quyền: giống như quyền chọn của chứng khoán phái sinh, chứng quyền có bảo đảm có thể được phát hành theo kiểu châu Âu hay kiểu Mỹ.

* Chứng quyền kiểu Mỹ cho phép người sở hữu thực hiện quyền vào bất kỳ thời điểm nào, trước hoặc đến khi chứng quyền đáo hạn.

* Chứng quyền kiểu châu Âu chỉ cho phép người sở hữu thực hiện quyền khi chứng quyền đáo hạn.

-Quyền của người sở hữu chứng quyền: nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền có quyền thực hiện, hoặc không thực hiện quyền khi chứng quyền đáo hạn. Trường hợp nhà đầu tư không thực hiện, khoản lỗ tối đa đối với nhà đầu tư chính là khoản phí để sở hữu chứng quyền đó.

-Nghĩa vụ của tổ chức phát hành: tổ chức phát hành có nghĩa vụ chuyển giao hoặc mua chứng khoán cơ sở, hoặc thanh toán tiền mặt khi nhà đầu tư sở hữu chứng quyền có yêu cầu.

Nguồn: Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM

Ưu điểm và rủi ro của đầu tư chứng quyền có bảo đảm

Chứng quyền có bảo đảm (covered warrant) là sản phẩm tài chính cung cấp cho người sở hữu quyền (mà không phải nghĩa vụ) được mua hoặc bán tài cơ sở với giá được xác định trước tại một thời điểm đã được ấn định trong tương lai. Tài sản dùng làm cơ sở cho chứng quyền có bảo đảm bao gồm các loại như: cổ phiếu đơn lẻ, rổ cổ phiếu, chỉ số chứng khoán, hàng hóa và tiền tệ, có thể thấy chứng quyền có bảo đảm mang đến cho nhà đầu tư một loạt các cơ hội đầu tư hấp dẫn. Trong thời gian đầu triển khai tại Việt Nam sẽ chỉ có chứng quyền mua, hình thức thanh toán bằng tiền và chỉ có cổ phiếu được chọn là chứng khoán cơ sở. Xem chi tiết bài viết Chứng quyền có bảo đảm là gì tại đây.

chứng quyền có bảo đảm.jpg

Ưu điểm của đầu tư chứng quyền

Nhà đầu tư có thể sử dụng chứng quyền có bảo đảm cho nhiều mục đích khác nhau như:

  • Khả năng phòng hộ rủi ro cả khi thị trường tăng hay giảm.
  • Chi phí thấp so với cổ phiếu trong khi có thể tối ưu hóa lợi nhuận thu được từ biến động giá của chứng khoán cơ sở.
  • Hiệu ứng đòn bẩy cao có thể mang lại cho nhà đầu tư một tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROI) lơn hơn.
  • Mức phí tổn do lỗ vốn được khống chế tối đa bằng mức chi phí đầu tư ban đầu (phí mua chứng quyền).

Ví dụ: Cổ phiếu XYZ đang được giao dịch trên HOSE với giá 130.000 VNĐ/cổ phiếu. Cùng lúc có chứng quyền mua XYZC0918 giao dịch trên thị trường với giá 12.000VNĐ/chứng quyền. Chứng quyền XYZC0918 kiểu Châu Âu, cung cấp quyền mua cổ phiếu XYZ tại mức giá 150.000VNĐ/cổ phiếu, ngày đáo hạn 30/09/2018.

Nhà đầu tư A đầu tư mua 1000 cổ phiếu XYZ. Tổng giá trị đầu tư = 1000 x 130.000 = 130 triệu VNĐ.

Nhà đầu tư B đầu tư mua 1000 chứng quyền XYZC0918, tổng giá trị đầu tư = 1000 x 12.000 = 12 triệu VNĐ.

Giả sử tại ngày đáo hạn (30/9/2018) giá của cổ phiếu XYZ là 170.000 VNĐ/cổ phiếu. Theo đó:

Nhà đầu A có mức sinh lời = 1000 x (170.000 – 130.000) = 40 triệu VNĐ. Tỉ suất sinh lời = 40 triệu/ 130 triệu = 30,77%.

Nhà đầu tư B có mức sinh lời = 1000 x (170.000 – 150.000) – 12 triệu = 8 triệu VNĐ. Tỉ suất sinh lời = 8 triệu/ 12 triệu = 66,67%.

Các rủi ro đi kèm

Bên cạnh sức hấp dẫn được tạo ra bởi yếu tố đòn bảy, nhà đầu tư cần hiểu được các rủi ro đi kèm trong giao dịch chứng quyền.

  • Đòn bẩy cao cũng có nghĩa là chứng quyền sẽ nhạy cảm hơn đối với các thông tin tốt, xấu của chứng khoán cơ sở và do đó mức sinh lời hay rủi ro đối với chứng quyền cũng cao hơn.
  • Thời gian tồn tại của chứng quyền thông thường là ngắn hạn từ 3-24 tháng và sau thời gian này, chứng quyền sẽ không được giao dịch hay thực hiện quyền nữa.
  • Các rủi ro phát sinh khi nhà phát hành phá sản hoặc gặp khó khăn về tài chính dẫn đến không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán cho nhà đầu tư khi chứng quyền đến hạn. Chính vì vây, trước khi mua chứng quyền, nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ về tình trạng tài chính của nhà phát hành và không nên giao dịch chứng quyền khi còn nghi ngờ về năng lực tài chính của họ.

Xem thêm: Phân biệt chứng quyền có bảo đảm, quyền chọn và chứng quyền công ty