Tháng: Tháng Tám 2018

HSC và SSI giữ vững tăng trưởng ổn định

Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (SSI) Công ty cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) đã báo cáo lợi nhuận tốt hơn trong quý 2 và nửa đầu năm 2018 mặc dù các cổ phiếu biến động đã làm giảm hiệu suất của hầu hết các công ty chứng khoán niêm yết.

SSI đạt lợi nhuận trước thuế là 872 tỷ đồng (38 triệu đô la Mỹ) với doanh thu 2,100 nghìn tỷ đồng trong nửa đầu năm nay, tăng 19,3 phần trăm so với năm ngoái và 60,3 phần trăm. Trong quý II, SSI đã ghi nhận 338,7 tỷ đồng lợi nhuận và doanh thu 3,03 nghìn tỷ.

HSC đã công bố tại một cuộc họp báo rằng doanh thu và lợi nhuận sau thuế trong sáu tháng đầu năm 2018 ở mức 1,004 nghìn tỷ đồng và 472 tỷ đồng, tăng 98% và 104%.

Công ty trong quý vừa qua ghi nhận doanh thu gần 181 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 47,2 tỷ. Các dịch vụ môi giới và đầu tư độc quyền đóng góp nhiều nhất vào tăng trưởng thu nhập của hai công ty chứng khoán trong nửa đầu năm nay.

HSC cho biết hôm thứ Sáu tại một cuộc họp báo rằng doanh thu từ kinh doanh độc quyền đã tăng 130% so với năm ngoái và con số cho các dịch vụ tư vấn là gần 120%. Các hoạt động khác cũng được cải thiện bao gồm cho vay ký quỹ với tỷ lệ tăng trưởng 53%.

“Doanh thu từ dịch vụ tư vấn tăng gần 120% do tổng giá trị giao dịch của thị trường chứng khoán trong 6 tháng đầu năm tăng 79% so với năm trước và thị phần môi giới của công ty cũng tăng lên”, HSC cho biết trong báo cáo tài chính của mình.

Ngoài ra, đầu tư độc quyền đã giúp HSC kiếm được lớn trong bối cảnh các điều kiện thị trường tích cực trước tháng 4 sau khi công ty trong quý đầu tiên của năm dỡ bỏ cổ phần mua vào năm 2017, công ty cho biết.

“Hoạt động của thị trường phái sinh cũng đã hỗ trợ HSC tạo ra các sản phẩm và dịch vụ mới kể từ khi sản phẩm hấp dẫn này được đưa vào ra mắt vào tháng 8 năm 2017.” Xem thêm: Tổng quan về chứng khoán phái sinh

SSI và HSC hiện là một trong những công ty chứng khoán lớn nhất tại Việt Nam, chiếm 23,1% và 12,8% thị phần trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM. Hiện tại họ đang chiếm 11,2% và 8,6% thị phần trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội.

Các công ty chứng khoán khác cũng tiết lộ lợi nhuận tích cực trong quý 2 và nửa đầu năm 2018 bao gồm MBS, có lợi nhuận sau thuế tăng 900% so với cùng kỳ lên 55 tỷ đồng, cũng nhờ tăng trưởng doanh thu từ hoạt động kinh doanh độc quyền. dịch vụ tư vấn và cho vay ký quỹ.

Các công ty khác phải chịu đựng

Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ghi nhận mức tăng 49% hàng năm trong doanh thu nửa đầu năm, đạt 240 tỷ đồng, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế 6 tháng giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 54 tỷ đồng.

Trong quý II, VDSC đạt doanh thu 1,12 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng công ty báo cáo 4,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 85,6% so với cùng kỳ do chi phí.

Công ty cổ phần Chứng khoán ACBS công bố lỗ 17 tỷ đồng trong quý II, đây là khoản lỗ lớn so với lợi nhuận quý II năm ngoái là 53 tỷ đồng. Doanh thu đạt 128 tỷ đồng trong quý II, tăng 106% so với cùng kỳ.

Theo ACBS, công ty bị lỗ trong quý II do tổng chi phí và thiệt hại từ tài sản tài chính tăng do xu hướng giảm của thị trường chứng khoán. Tổng chi phí đã tăng 829% lên 109 tỷ đồng.

So với 6 tháng đầu năm 2017, ACBS đã tăng 72% doanh thu lên 314 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của công ty đã giảm 39% xuống còn 49 tỷ đồng.

Đặc điểm của hợp đồng tương lai

1. Đối tượng giao dịch hợp đồng tương lai?

Trên thị trường phái sinh, có hai đối tượng tham gia chính. Đó là nhà đầu tư và nhà quản trị rủi ro

Nhà phòng ngừa rủi ro thường không tìm kiếm lợi nhuận bằng cách giao dịch hàng hóa tương lai mà là tìm cách ổn định doanh thu hoặc chi phí hoạt động kinh doanh của họ. Lợi nhuận hoặc thua lỗ của họ thường được bù đắp ở mức độ nào đó bằng một khoản lỗ hoặc lợi nhuận tương ứng trên thị trường đối với hàng hóa cơ sở.

Ví dụ, nếu bạn có kế hoạch trồng 500 giạ lúa mì vào năm tới, bạn có thể trồng lúa mì và bán nó cho bất cứ giá nào khi thu hoạch hoặc bạn có thể khóa giá bằng cách bán một hợp đồng tương lai có nghĩa là bạn bán 500 giạ lúa mì sau vụ thu hoạch với giá cố định. Bằng cách khóa giá, bạn loại bỏ nguy cơ giảm giá lúa mì. Mặt khác, nếu nguồn cung lúa mì giảm, giá sẽ có thể tăng – đồng nghĩa với việc bạn sẽ chỉ nhận được số tiền theo hợp đồng. Nếu bạn là nhà sản xuất bánh mì, bạn có thể muốn mua hợp đồng tương lai lúa mì để khóa giá và kiểm soát chi phí của mình. Tuy nhiên, bạn có thể sẽ trả quá mức hoặc (hy vọng) trả cho lúa mì tùy thuộc vào giá thực tế khi bạn giao lúa mì.

Các nhà đầu cơ thường không quan tâm đến việc sở hữu tài sản cơ sở. Họ về cơ bản đặt cược vào giá tương lai của một số mặt hàng. Vì vậy, nếu bạn không đồng ý với sự đồng thuận rằng giá lúa mì sẽ giảm, bạn có thể mua một hợp đồng tương lai. Nếu dự đoán của bạn là đúng và lúa mì tăng giá, bạn có thể kiếm tiền bằng cách bán các hợp đồng tương lai trước khi hợp đồng đáo hạn. Các nhà đầu cơ thường đổ lỗi cho việc biến động giá lớn, nhưng họ cũng cung cấp rất nhiều thanh khoản cho thị trường kỳ hạn.

Xem thêm: Giới thiệu về hợp đồng tương lai

Đối tượng giao dịch hợp đồng tương lai.jpg

 

2. Hợp đồng tương lai có ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế

Các công ty sử dụng hợp đồng tương lai để khóa giá bảo đảm cho các nguyên liệu thô như dầu. Nông dân sử dụng chúng để khóa giá bán gia súc hoặc ngũ cốc của họ. Hợp đồng tương lai đảm bảo họ có thể mua hoặc bán hàng hóa với mức giá cố định. Họ có kế hoạch chuyển sở hữu hàng hóa theo hợp đồng. Thỏa thuận cũng cho phép họ biết doanh thu hoặc chi phí liên quan. Đối với họ, các hợp đồng giảm một lượng đáng kể rủi ro.

Các quỹ phòng hộ sử dụng hợp đồng tương lai để tăng thêm đòn bẩy trong thị trường hàng hóa. Họ không có ý định chuyển bất kỳ hàng hóa nào. Thay vào đó, họ có kế hoạch mua một hợp đồng bù đắp với mức giá sẽ giúp họ kiếm tiền. Theo một cách nào đó, họ đang đặt cược vào giá tương lai của hàng hóa đó.

3. Đặc điểm của hợp đồng tương lai

  • Hợp đồng tương lai là một công cụ được niêm yết và giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán phái sinh. Vì vậy các điều khoản của hợp đồng tương lai đều được chuẩn hóa. Cụ thể, sở giao dịch nơi niêm yết hợp đồng tương lai sẽ quy định cụ thể các nội dung chi tiết của một hợp đồng, như: loại và chất lượng tài sản cơ sở, quy mô của hợp đồng (số lượng tài sản cơ sở giao dịch tương ứng với một hợp đồng), cách thức giao dịch – nhận cũng như thanh toán giữa hai bên khi hợp đồng đáo hạn….
  • Khi tham gia vào một giao dịch hợp đồng tương lai, cả hai bên giữ vị thế mua và bán của hợp đồng đều bị ràng buộc bởi những quyền và nghĩa vụ nhất định. Cụ thể, khi hợp đồng tương lai đáo hạn, bên bán của hợp đồng có nghĩa vụ giao một khối lượng tài sản cơ sở xác định cho bên mua và có quyền được nhận tiền từ bên mua. Ngược lại, bên mua của hợp đồng có nghĩa vụ trả tiền theo thỏa thuận trong hợp đồng và có quyền nhận tài sản chuyển giao từ bên bán.
  • Trên thị trường hợp đồng tương lai, ký quỹ là biện pháp bảo đảm việc thực hiện nghĩa vụ mang tính bắt buộc theo hợp đồng đối với cả bên mua và bên bán khi hợp đồng được thanh toán. Nhà đầu tư tham gia thị trường này phải đáp ứng các yêu cầu về ký quỹ do sở giao dịch và trung tâm thanh toán bù trừ quy định cụ thể cho từng loại hợp đồng tương lai.

Xem thêm: Hợp đồng tương lai – 4 điều bạn cần biết

Điểm khác biệt giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng tương lai được biết đến là một công cụ tài chính của phần lớn các nhà đầu cơ muốn phòng ngừa rủi ro về giá hoặc lợi nhuận từ những thay đổi sắp tới. Công cụ tài chính vô hình này giúp thúc đẩy sự chuyên môn hóa mang lại lợi ích cho tất cả người tiêu dùng bằng cách phân bổ nguồn lực hiệu quả hơn và cung cấp chính sách bảo hiểm rủi ro cho doanh nghiệp.

Hợp đồng tương lai đã thu hút nhiều nhà phê bình kể từ khi ra đời. Những nhà phê bình này thường cho rằng các hợp đồng kỳ hạn có thể phục vụ một mục đích quan trọng, nhưng các hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa và giao dịch vốn dĩ là việc đầu cơ và do đó mang đến những rủi ro không cần thiết cho thị trường tài chính. Tuy nhiên, đây là những ý kiến hoàn toàn sai lệch.

phân biệt hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn

Cả hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai đều cho phép nhà đầu tư mua hoặc bán một tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định với giá cả cụ thể. Tuy nhiên, đặc điểm có tính linh hoạt của hợp đồng tương lai đã khắc phục được những nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn và thường được xem là một phương thức tốt hơn để phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh. Sự khác nhau giữa hai loại hợp đồng này thể hiện ở các điểm:

Về tính chất: điểm khác biệt lớn nhất giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai chính là tồn tại một sở giao dịch có tổ chức giao dịch hợp đồng tương lai, trong khi đối với hợp đồng kỳ hạn thì không. Như vậy, hợp đồng kỳ hạn chỉ là hợp đồng riêng biệt giữa hai bên còn hợp đồng tương lai được trao đổi trên thị trường.

Về tính tiêu chuẩn hoá hợp đồng: không giống như các hợp đồng kỳ hạn, các hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hoá. Các hợp đồng kỳ hạn có thể được lập ra cho bất kỳ loại hàng hoá nào, với bất kỳ số lượng và chất lượng, thời hạn thanh toán được hai bên tham gia hợp đồng chấp thuận.  Trong khi đó, các hợp đồng tương lai niêm yết tại các Sở giao dịch được quy định đối với một số hàng hoá cụ thể và đáp ứng các yêu cầu tối thiểu về chất lượng và tại một thời điểm giao hàng xác định.

Về rủi ro trong thanh toán: Đối với các hợp đồng kỳ hạn, các khoản lỗ và lãi sẽ được thanh toán khi các hợp đồng đáo hạn. Trong khi đó đối với các hợp đồng tương lai, những thay đổi về giá trị của các bên tham gia hợp đồng (thông qua tài khoản) được điều chỉnh hàng ngày theo mức giá trị thị trường.

 

Tiêu chí

Hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng tương lai

Định nghĩa

Hợp đồng kỳ hạn là một hợp đồng giữa bên bán và bên mua về việc giao dịch một loại một tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được xác định trước Hợp đồng tương lai là một hợp đồng chuẩn hóa giữa bên bán và bên mua về việc giao dịch một tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được xác định trước.

Là gì?

Hợp đồng được thiết kế riêng Hợp đồng được chuẩn hóa

Được giao dịch trên

HĐKH không niêm yết và giao dịch trên thị trường OCT. Do đó tính thanh khoản của hợp đồng kỳ hạn thấp hơn hợp đồng tương lai. Được niêm yết: HĐTL được niêm yết và giao dịch trên thị trường tập trung.

Thanh toán

Vào ngày đáo hạn Trên cơ sở hàng ngày

Rủi ro

Cao Thấp

Quy mô hợp đồng

Phụ thuộc vào các điều khoản hợp đồng

Tài sản thế chấp

Không yêu cầu Yêu cầu ký quỹ ban đầu

Kỳ hạn

Theo các điều khoản của hợp đồng Ngày được xác định trước

Quy định

Tự điều chỉnh Bởi Sở giao dịch chứng khoán

Thanh khoản

Thấp Cao

Xem thêm: Giới thiệu về hợp đồng tương lai

Bạn hiểu gì về chứng khoán phái sinh?

Các thị trường phái sinh đã trở thành đặc điểm nổi trội của thương mại toàn cầu trong những năm 1980, phát triển từ những khởi đầu đơn giản tập trung vào các mặt hàng nông nghiệp như lúa mì và cà phê. Nó đã mở ra một hình thức đầu tư hiệu quả cho các nhà đầu tư, vậy phái sinh là gì và làm thế nào để giao dịch chứng khoán phái sinh?

Các thị trường phái sinh đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu.  Đối với các nhà đầu tư cá nhân, giao dịch phái sinh đã mở ra một loạt cơ hội cho họ, cho phép nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ngay cả khi thị trường giảm điểm. Tuy nhiên, nhà đầu tư phải hoàn toàn hiểu thị trường phái sinh trước khi họ có thể tham gia giao dịch, cũng như các loại phái sinh. Để giúp nhà đầu tư tham gia thị trường mới an toàn, bài viết dưới đây sẽ giải đáp câu hỏi chứng khoán phái sinh là gì cũng như những điểm khác biệt của công cụ này.

kiến thức về phái sinh.jpg

1. Giao dịch phái sinh và thị trường phái sinh là gì?

Chứng khoán phái sinh (Derivative securities) là các công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá của một tài sản cơ sở nhằm nhiều mục tiêu khác nhau như phòng ngừa rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hoặc tạo lợi nhuận. Quan trọng hơn, phái sinh cho phép nhà đầu tư thực hiện cả vị thế long và short trên một tài sản như cổ phiếu, cho phép họ suy đoán liệu giá cổ phiếu có tăng hay giảm trong tương lai hay không.

Chứng khoán phái sinh có dạng hợp đồng tài chính với đặc điểm: Quy định quyền lợi và/hoặc nghĩa vụ của các bên tham gia hợp đồng đối với việc thanh toán hoặc/và chuyển giao tài sản cơ sở với một mức giá được thỏa thuận trước vào một thời điểm nhất định trong tương lai. Tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh được chia thành 2 dạng chính là hàng hóa như thực phẩm/nông sản, năng lượng…hoặc công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, …

Ví dụ về giao dịch phái sinh: Công ty sản xuất bánh kẹo Baker Corp mua và tiêu thụ một lượng lớn bột để tạo ra các mặt hàng của mình. Tuy nhiên, công ty lo ngại rằng lợi nhuận của công ty sẽ bị sụt giảm nếu giá bột tăng trong tương lai. Do đó, Baker quyết định ký hợp đồng với nhà cung cấp bột mì, đồng ý mua 10 bao bột trong 6 tháng tới với giá $15/bao tải.

Baker Corp hiện có nguồn cung bột chắc chắn với mức giá được đảm bảo, bảo vệ họ khỏi bất kỳ sự tăng giá bột mỳ trong sáu tháng tới. Đổi lại, các nhà cung cấp biết rằng nó sẽ có thể bán sản xuất tương lai của nó ở một mức giá cố định, giảm thiểu bất kỳ sự sụt giảm tiềm năng nào trong giá bột mì tại chỗ.

Sáu tháng sau, vào ngày đã thỏa thuận, giá bột đã tăng vọt lên 20 đô la/bao tải. Nhưng Baker Corp vẫn trả mức giá đồng ý là 15 đô la cho mỗi bao tải, tiết kiệm $50 đô la cho mỗi bao tải. Tuy nhiên, các nhà cung cấp bột mỳ đã bị mất tiền, họ bỏ lỡ cơ hội bán tại một mức giá cao hơn.

Xem thêm: Tổng quan về chứng khoán phái sinh

 

 2. Các loại phái sinh

Có loại chứng khoán phái sinh chính sẽ được triển khai trên thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam gồm Hợp đồng kỳ hạn; Hợp đồng tương lai; Hợp đồng quyền chọn và Hợp đồng hoán đổi.

Hợp đồng kỳ hạn:  là hợp đồng giữa hai bên mà cả hai đồng ý giao dịch một tài sản vào một ngày trong tương lai, nhưng với mức giá được thỏa thuận ngày hôm nay. Hợp đồng được thanh toán vào ngày được thỏa thuận trong tương lai, người mua thanh toán tài sản theo mức giá đã thỏa thuận và lợi nhuận và thua lỗ được thực hiện dựa trên chuyển động của giá của tài sản cơ sở giữa ngày bắt đầu và ngày kết thúc hợp đồng.

Hợp đồng tương lai: được phát triển từ các hợp đồng kỳ hạn và do đó mang nhiều đặc điểm giống nhau. Đặc điểm của hợp đồng tương lai là được chuẩn hóa, giao dịch trên các sàn giao dịch và phải tuân theo quy trình thanh toán hàng ngày. Để biết thêm chi tiết về Hợp đồng tương lai, nhà đầu tư xem tại đây.

Hợp đồng quyền chọn Người nắm giữ hợp đồng quyền chọn có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai theo mức giá được xác định trước. Người bán hợp đồng có nghĩa vụ thực hiện giao dịch khi người nắm giữ hợp đồng chọn thực hiện quyền. Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán.

Hợp đồng hoán đổi: là một thỏa thuận giữa hai bên về việc hoán đổi các dòng tiền phát sinh từ các công cụ tài chính trong tương lai trong đó nõi rõ thời điểm hoán đổi dòng tiền và phương pháp tính toán cụ thể.

 

 3. Những điều cần lưu ý:

– Chứng khoán phái sinh được phép bán khống, nghĩa là không có chứng khoán vẫn được phép bán, và việc mua – bán phải ký quỹ một số tiền nhất định 13% / giá trị 1 chứng khoán.

– Được thanh toán T+0 nên mua – bán xong được bán-mua ngay trong ngày. Ví dụ: bạn bán 1 chứng khoán phái sinh, nếu giá xuống thấp hơn giá bán bạn có lời, vậy để chốt lời bạn phải mua 1 hợp đồng cùng thời gian đáo hạn tương ứng để đóng trạng thái đó. Làm ngược lại đối với lệnh mua

– Thanh toán hàng ngày:

Hàng ngày, khi kết thúc phiên giao dịch, Trung Tâm Lưu Ký sẽ tính toán lãi lỗ cho từng tài khoản dù tất toán hay chưa. Nếu lỗ tiền ký quỹ không đủ, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư bổ sung tiền vào trước 13h ngày hôm sau hoặc nếu không bổ sung thì sẽ bị công ty chứng khoán bán tất toán để bù vào số tiền ký quỹ. Vì vậy lãi lỗ hàng ngày sẽ đươc quyết toán.

Tổng quan về chứng khoán phái sinh

Đầu tư ngày càng phát triển phức tạp hơn trong những thập kỷ gần đây, với sự ra đời của các công cụ phái sinh cung cấp cho nhà đầu tư những cách thức mới để quản lý tiền bạc. Việc sử dụng phái sinh để phòng ngừa rủi ro, bảo vệ lợi nhuận và tạo lợi nhuận từ lâu đã tồn tại trong nhiều lĩnh vực, đặc biệt là trong ngành nông nghiệp, nơi một bên tham gia hợp đồng (bên bán) đồng ý bán hàng hóa hoặc vật nuôi cho đối tác (bên mua) đồng ý mua hàng hóa hoặc vật nuôi đó với giá thuận ngày hôm nay (giá tương lai) nhưng lại được giao hàng vào một thời điểm cụ thể trong tương lai.

Ưu điểm của giao dịch chứng khoán trực tuyến
Chứng khoán phái sinh là gì?

1. Chứng khoán phái sinh là gì?

Chứng khoán phái sinh là các công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá của một tài sản cơ sở. Tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh được chia thành 2 dạng chính là hàng hóa như thực phẩm/nông sản, năng lượng…hoặc công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, …

Xem chi tiết bài viết “Chứng khoán phái sinh là gì?tại đây.

2. Phân loại chứng khoán phái sinh

Có nhiều loại công cụ phái sinh, bao gồm: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hoán đổi. Trong đó, hiện chỉ có duy nhất một sản phẩm phái sinh được đưa vào triển khai và giao dịch tại Việt Nam là Hợp đồng tương lai chỉ số VN30.

3. Sức hấp dẫn của sản phẩm phái sinh hợp đồng tương lai

Nhà đầu tư thường giao dịch hợp đồng tương lai với mục đích chính là:

  • Đầu cơ
  • Phòng ngừa rủi ro
  • Tìm kiếm lợi nhuận bằng cách kinh doanh chênh lệch giá

Sức hấp dẫn của sản phẩm này được thể hiện ở việc nhà đầu tư có thể mua/bán mà không cần nắm giữ tài sản cơ sở tương ứng. Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một số tiền ký quỹ với tỉ lệ nhất định để giao dịch các hợp đồng chứng khoán phái sinh có giá trị lớn gấp nhiều lần. Đây chính là đặc điểm hấp dẫn cũng chính là lợi thế đòn bẩy của của sản phẩm này. Sức hút của hợp đồng tương lai cũng đến từ việc nhà đầu tư có thể giao dịch theo cả 2 chiều thị trường lên/ xuống. Chính vì vậy, khi tin rằng thị trường sẽ giảm, nhà đầu tư hoàn toàn có thể bán khống Hợp đồng tương lai để bảo về danh mục trước sau đó mua lại để chốt lãi lỗ. Đồng thời, hợp đồng tương lai cho phép nhà đầu tư mua bán trong ngày (T+0), thay vì phải chờ đến ngày T+2 khi giao dịch cổ phiếu. Đặc điểm này cho phép nhà đầu cơ chốt lời ngay trong phiên giao dịch.

Để biết thêm chi tiết về hợp đồng tương lai, đặc điểm cũng như cơ chế hoạt động của sản phẩm này, nhà đầu tư tham khảo bài viết: Giới thiệu về hợp đồng tương lai.

4. Các bước để tham gia thị trường chứng khoán phái sinh

Nhà đầu tư cần thực hiện các bước sau đây để có thể bắt đầu giao dịch chứng khoán phái sinh:

Bước 1: Mở tài khoản giao dịch chứng khoán phái sinh

Bước 2: Nộp tiền ký quỹ ban đầu

Bước 3: Thực hiện giao dịch và thanh toán bù trừ

Bước 4: Theo dõi các loại tỷ lệ ký quỹ

5 điều bạn cần biết trước khi giao dịch hợp đồng tương lai

Việc giao dịch hợp đồng tương lai có thể mang đến nhiều rủi ro hơn là giao dịch cổ phiếu. Chính vì vậy, dưới đây là một số lời khuyên chọn lọc từ các nhà đầu tư giao dịch hợp đồng tương lai lâu năm để bạn đọc tham khảo.

hợp đồng tương lai

1. Đừng nhầm lẫn điều này. Với cổ phiếu và quỹ tương hỗ, bạn có thể mua và giữ trong nhiều năm cho đến khi bạn sẵn sàng bán chúng. Đó là việc đầu tư cho tương lai. Tuy nhiên, đối tượng tham gia giao dịch hợp đồng tương lai thường là những nhà đầu cơ vì họ kỳ vọng thị trường trong ngắn hạn sẽ biến động trái chiều với mục tiêu đầu tư lâu dài. Chính vì vậy, khi bạn mua hợp đồng tương lai, bạn sẽ mua một công cụ tài chính với ngày hết hạn và những khoản lỗ ngắn hạn có thể buộc bạn phải bán. Có nhiều cách để giao dịch hợp đồng tương lai với định hướng dài hạn, nhưng nhiều khả năng bạn sẽ giao dịch ngắn hạn vơi hy vọng sẽ kiếm được vài đô la trong vài phút, vài ngày hoặc vài tuần tới.

2. Cẩn thận với đòn bẩy.  Hiệu ứng đòn bẩy sẽ chỉ tạo ra con số lợi nhuận ấn tượng nếu giá của hợp đồng tương lai mà nhà đầu tư đã giao dịch biến động theo chiều hướng có lợi. Đây là con dao hai lưỡi vì vậy khi dự báo về sự thay đổi của giá không đúng với những gì thực sự diễn ra trên thị trường hay giá hợp đồng tương lai biến động theo chiều hướng bất lợi, thua lỗ sẽ xảy ra. Điều đó có nghĩa là bạn có thể bắt đầu với 5.000 đô la và biến nó thành 50.000 đô la. Nhưng nó cũng có nghĩa là bạn có thể bắt đầu với 5.000 đô la và biến nó thành một khoản lỗ 50.000 đô la. Do tác động của đòn bẩy, mức độ thua lỗ tính theo phần trăm trên số tiền ký quỹ ban đầu sẽ lớn hơn rất nhiều.

3. Chỉ sử dụng số tiền mà bạn có đủ khả năng để mất khi giao dịch hợp đồng tương lai. Lợi thế của giao dịch hợp đồng tương lai là bạn có thể bắt đầu với vài nghìn đô la và sử dụng đòn bẩy để biến nó thành con số lớn gấp nhiều hơn. Chính vì vậy, hãy chuẩn bị sẵn sàng tâm lý để mất tất cả số tiền đó. Nếu bạn không có khả năng để mất nó, hãy ngừng việc giao dịch hoặc bỏ ra số tiền đầu tư thấp hơn.

4. Có chiến lược giao dịch. Bạn có dự định giao dịch, chốt lời trong phiên không? Lựa chọn chiến lược phòng ngừa rủi ro cho danh mục nắm giữ, chiến lược Spread hay chiến lược giao dịch đầu tư theo xu thế giá? Việc xác định chiến lược đầu tư phù hợp sẽ giúp nhà đầu tư không bị cuốn vào vòng xoáy liên tục của thị trường cũng như phòng tránh được các rủi ro khác nhau.

5. Không ngừng học tập. Thị trường liên tục thay đổi. Không có chiến lược nào là phù hợp mãi mãi. Chính vì lý do đó mà bạn cũng cần không ngừng học hỏi để có thể giao dịch hợp đồng tương lai một cách hiệu quả cao nhất. Việc tham gia khóa học Phái sinh hợp đồng tương lai cho người mới bắt đầu là cần thiết để giúp nhà đầu tư từng bước làm quen với công cụ đầu tư mới. Xem chi tiết tại: Khóa học chứng khoán

Để biết thêm chi tiết về hợp đồng tương lai, đặc điểm cũng như cơ chế hoạt động của sản phẩm này, nhà đầu tư tham khảo bài viết: Giới thiệu về hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai – Cách thức hoạt động – Ưu và nhược điểm

Hợp đồng tương lai là gì? Hợp đồng tương lai là thỏa thuận chuẩn hóa giữa hai bên (bên mua và bên bán) nhằm trao đổi mọt tài sản cụ thể có chất lượng và khối lượng chuẩn hóa tại một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được thỏa thuận trước.

1. Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?

Một hãng hàng không có thể muốn khóa giá nhiên liệu máy bay phản lực để tránh sự gia tăng giá bất ngờ. Vì vậy, công ty này quyết định mua một hợp đồng tương lai, đồng ý mua 1 triệu gallon nhiên liệu, giao hàng 90 ngày trong tương lai, với mức giá 3 đô la cho mỗi gallon.

Còn nhà phân phối nhiên liệu có lẽ, muốn đảm bảo rằng họ có một thị trường ổn định. Họ muốn chống lại sự sụt giảm bất ngờ của giá nhiên liệu, vì vậy họ sẽ tham gia vào một hợp đồng tương lai. Nhà phân phối đồng ý bán 1 triệu gallon nhiên liệu, cung cấp nhiên liệu trong 90 ngày, với mức giá 3 đô la cho mỗi gallon.

Trong ví dụ này, cả hai bên đều là các nhà phòng ngừa rủi ro.

Cũng có những người tìm cách tìm kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá trong hợp đồng. Đây là những nhà đầu cơ. Nếu giá nhiên liệu tăng, bản thân hợp đồng tương lai trở nên có giá trị hơn, và chủ sở hữu của hợp đồng có thể bán hợp đồng đó cho nhiều người khác. Các nhà giao dịch này thường không có ý định phân phối hàng hóa cơ bản; họ chỉ ở trên thị trường để đặt cược vào các biến động giá.

cách thức hoạt động của hợp đồng tương lai.jpg

2. Ưu điểm của hợp đồng tương lai

  • Công cụ phòng ngừa rủi ro

Hợp đồng tương lai giúp nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá một cách hiệu quả. Bằng cách bán hợp đồng tương lai, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu trên thị trường cơ sở có thể hạn chế thua lỗ trong trường hợp thị trường giảm điểm.

  • Chi phí thực hiện thấp

Để sở hữu một hợp đồng tương lai, nhà đầu tư chỉ phải trả một phần nhỏ giá trị của hợp đồng (thường là khoảng 15-20%) làm ký quỹ. Do đó, số tiền ký quỹ cần thiết để giữ một hợp đồng tương lai là nhỏ và bạn đã dự đoán sự chuyển động của thị trường một cách chính xác, thì lúc đó bạn sẽ nhận được lợi nhuận khổng lồ.

  • Thanh khoản cao

Hợp đồng tương lai là loại chứng khoán phái sinh đươc chuẩn hóa có tính thanh khoản cao do được niêm yết và giao dịch tập trung trên Sở giao dịch chứng khoán. Vì người mua và người bán là tập trung nên tạo ra khả năng thanh khoản cao nhất có thể. Hơn nữa, việc định giá, khối lượng và giá trị giao dịch được công bố công khai cũng giúp thị trường minh bạch và tăng thanh khoản.

3. Nhược điểm của hợp đồng tương lai

  • Đòn bẩy cao

Rủi ro liên quan đến đòn bẩy này thường là nguyên nhân phổ biến nhất dẫn đến thua lỗ trong giao dịch hợp đồng tương lai. Đòn bẩy là con dao hai lưỡi vì vậy khi dự báo về sự thay đổi của giá tài sản cơ sở trên thị trường không đúng với những gì thực sự diễn ra trên thị trường hay giá hợp đồng tương lai biến động theo chiều hướng bất lợi, thua lỗ sẽ xảy ra. Mức độ thua lỗ tính theo tỷ lệ phần trăm trên “số vốn đầu tư ban đầu” sẽ lớn hơn rất nhiều.

  • Rủi ro lãi suất

Rủi ro mà giá trị của một khoản đầu tư sẽ thay đổi do sự thay đổi mức lãi suất tuyệt đối. Thông thường, việc tăng lãi suất trong giai đoạn đầu tư có thể dẫn đến giảm giá chứng khoán nắm giữ.

  • Rủi ro thanh khoản

Rủi ro thanh khoản là một yếu tố quan trọng trong giao dịch. Mức độ thanh khoản trong hợp đồng có thể ảnh hưởng đến quyết định giao dịch hay không.

  • Rủi ro hoạt động

Rủi ro hoạt động xuất phát từ lỗi thủ công của nhân viên là lý do chính gây thiệt hại cho các nhà đầu tư. Các biện pháp như đào tạo nhân viên đầy đủ, giám sát, kiểm soát nội bộ và tài liệu về quy trình vận hành tiêu chuẩn và phân chia nhiệm vụ là điều cần thiết để điều hành nhà môi giới cũng như giảm trường hợp và tác động của rủi ro hoạt động.

Xem thêm: Giới thiệu về hợp đồng tương lai